Vàng vượt Bitcoin về mức độ biến động giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều rủi ro

Theo dữ liệu do hãng tin Bloomberg tổng hợp, giá vàng đang biến động mạnh hơn tiền ảo bitcoin, cho thấy đà tăng nóng thời gian qua của vàng đã nhường chỗ cho giai đoạn dao động giá dữ dội. Mức biến động hiện tại được đánh giá tương đương những thời điểm biến động nhất trong 20 năm gần đây.

Cụ thể, mức biến động giá vàng trong vòng 30 ngày đã vượt 44%. Đây là mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính năm 2008 và cao hơn mức biến động khoảng 39% của bitcoin – đồng tiền số đầu tiên và thường được gọi là “vàng số”. “Mức biến động 30 ngày” là thước đo độ dao động của giá dựa trên biến động tính theo tỷ lệ phần trăm hàng ngày trong 30 phiên giao dịch gần nhất và quy đổi theo năm để so sánh giữa các tài sản.

Theo các nhà phân tích, đây là diễn biến bất thường bởi vàng vốn được xem là kênh trú ẩn ổn định hơn tiền số – nhóm tài sản thường bị chi phối bởi hoạt động đầu cơ.

Từ khi bitcoin ra đời cách đây 17 năm, vàng chỉ biến động mạnh hơn so với bitcoin hai lần, trong đó lần gần nhất là vào tháng 5/2025 khi căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang sau thông báo về chính sách thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Biến động của giá vàng tăng mạnh sau khi kim loại quý này ghi nhận cú giảm sâu nhất trong hơn một thập niên vào tuần trước. Trong phiên thứ Hai (2/2), giá vàng có lúc mất tới 10%, rơi xuống gần 4.400 USD/oz tại châu Á. Kết phiên tại Mỹ, giá giảm hơn 4,7%, chốt ở mức 4.660,7 USD/oz. Chỉ mới tuần trước, vàng còn chạm kỷ lục gần 5.600 USD/oz.

Thời gian gần đây, bất định kinh tế và địa chính trị đã góp phần đẩy giá vàng lên kỷ lục, khiến cả những chuyên gia lâu năm cũng bất ngờ. Đà tăng vốn đã nóng còn tăng tốc ngay từ đầu năm nay, khi nhà đầu tư đổ tiền vào vàng trước lo ngại mới về rủi ro địa chính trị, nguy cơ đồng tiền mất giá và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Xu hướng mua vào từ giới đầu cơ Trung Quốc càng tiếp thêm lực đẩy cho đà tăng.

Ngược lại, bitcoin không hưởng lợi từ các lực đẩy này. Giá tiền số này rơi xuống mức thấp nhất 10 tháng trong ngày 2/2, nối dài mức giảm hơn 40% so với đỉnh tháng 10/2025. Dù căng thẳng địa chính trị gia tăng, đồng USD suy yếu và kim loại quý biến động mạnh, thị trường vẫn chưa ghi nhận dòng vốn dịch chuyển từ kim loại quý sang bitcoin. Giới phân tích cho rằng chính điều này càng khiến giá vàng biến động hơn trong giai đoạn hiện tại.

Dù vậy, vàng vẫn giữ vị thế là kênh trú ẩn được ưa chuộng. Trong 12 tháng qua, giá vàng tăng khoảng 66%, còn bitcoin giảm 21%.

Một số nhà phân tích cho rằng dù biến động mạnh, đợt giảm vừa qua chưa phải cơ sở để coi là điểm khởi đầu của một xu hướng suy yếu kéo dài của vàng.

Theo nhà phân tích Michael Hsueh của ngân hàng Deutsche Bank, hiện chưa xuất hiện các yếu tố đủ mạnh để giá vàng bước vào một xu hướng giảm bền vững. Ông cho rằng lực mua bắt đáy vẫn lớn và thị trường chủ yếu chỉ “rung lắc” sau nhịp tăng nóng, thay vì phản ánh một sự đảo chiều rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư.