BTGROUP – Nhiệm kỳ Trump khép lại mở ra một thời kỳ chi tiêu nhiều hơn và thâm hụt lớn hơn

Henry 21/01/2021 Phân tích cơ bản, Phân tích kỹ thuật, Tin tức, Trang chủ

Như vậy là nhiệm kỳ Trump đã chính thức khép lại với sự chuyển giao quyền lực một cách không thể suôn sẻ hơn. Các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán hoàn toàn chút bỏ được gánh nặng tâm lý lo ngại xảy ra bạo loạn về chính trị trước đó. Điều này được thấy rõ thông qua diễn biến các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục “hit new high” với S&P500 tăng 1,23% lên mức 3860 điểm, mức giá cao nhất của chỉ số này trong lịch sử hình thành.

Bốn năm tới của chính quyền Biden hay trước mắt là quãng thời gian 100 ngày đầu tiên của nhiệm kỳ – quãng thời gian được gọi là “honey moon” đối với mỗi tổng thống thị trường kỳ vọng sẽ có nhiều chương trình đề xuất về hỗ trợ tài chính chống covid sớm được quốc hội Mỹ thông qua. Lý do là trong văn hóa người Mỹ, 100 ngày đầu nhiệm kỳ các đề xuất của tổng thống thường được lưỡng viện ưu ái hơn và nếu như các quyết sách trong quãng thời gian đó sai sót gì thì người ta cũng dễ “châm chước” mà cho qua hơn. Với bối cảnh của kinh tế và dịch bệnh hiện tại, nếu Joe Biden có thể tận dụng tốt quãng thời gian 100 ngày đầu nhiệm kỳ này để thông qua được các chương trình cứu trợ tài chính mới thì câu chuyện “chứng khoán hit new high” như có đề cập phía trên sẽ còn một a large room to go higher.

Tâm lý kỳ vọng cứu trợ nhiều hơn cũng đồng nghĩa với việc chi tiêu và thâm hụt của chính phủ sẽ nhiều hơn. Chính điều này đang là động lực đẩy chỉ số DXY suy yếu trở lại sau gần hai tuần phục hồi từ vũng hỗ trợ thấp nhất 2,5 năm trước đó. Và với cái kỳ vọng cơ bản hiện tại này cùng với yếu tố kỹ thuật là chỉ số DXY đã thoát ra khỏi vùng over sold trước đó thì market có cơ sở để tiên đoán rằng hướng đi của đồng USD trong thời gian tới sẽ tiếp tục là Go down. Down bao lâu và down bao xa thì tương lai trả lời nhưng câu chuyện chỉ số DXY quay trở lại vùng hỗ trợ tại 89.00 là kịch bản rất dễ dàng xảy ra.

Trở về với lịch sự kiện thì tâm điểm chú ý của thị trường hôm nay là việc bộ hai ngân hàng trung ương lớn là ECB và BOJ sẽ tổ chức họp bàn chính sách tiền tệ của mình.

Đối với ECB, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể sẽ đề cập đến khả năng tăng cường kích thích nhiều hơn trước viễn cảnh chính phủ mới của Hoa Kỳ dưới thời Joe Biden sẽ tăng cường kích thích. Trong lần họp tháng 12/2020, thị trường khi đó đặt một kỳ vọng rất lớn là ECB sẽ mở rộng các biện pháp kích thích, tuy nhiên, hành động của ECB khi đó khá khiêm tốn, họ chỉ đã tăng mua tài sản lên mức 500 tỷ đô la thay vì 600 tỉ như kỳ vọng và gia hạn thời gian mua trái phiếu đến tháng 3 năm 2022. Họ cũng hạ dự báo tăng trưởng năm 2021.

Đăng ký nhận các bản tin phân tích sớm nhất

Tuy nhiên, bối cảnh lúc đó khác với hiện tại đó là các chủng coronavirus mới và các trường hợp nhiễm và tử vong mới đã buộc các quốc gia thuộc liên minh khu vực đồng tiền chung châu Âu đã phải tăng cường các biện pháp khóa cửa mới. Bên cạnh đó, lạm phát vẫn ở mức rất thấp với HICP giảm xuống -0,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12, thấp hơn nhiều so với dự báo 2% của ECB. Điều duy nhất mà ECB có thể lạc quan hiện tại là dữ liệu kinh tế đã không quá tệ với sản xuất công nghiệp, chỉ số ZEW và PMI vẫn ổn định. Điều này có lẽ xuất phát từ tâm lý người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư hy vọng rằng với việc phân phối vắc xin đang được triển khai mạnh mẽ, kinh tế sẽ sớm phục hồi hơn.

Trên phương diện kỹ thuật, cặp tiền EURUSD được kỳ vọng có thể tiếp tục tăng trở lại trong bối cảnh USD suy yếu. Vùng giá mục tiêu là lại 1.22 trước khi có động thái mới.

Đối với BOJ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng được kỳ vọng là sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ nhưng sự khác biệt ở đây là BoJ có thể hạ thấp đánh giá triển vọng và các dự báo kinh tế của mình. Lý do là kinh tế nhật bị tàn phá bởi làn sóng ca bệnh coronavirus thứ hai, chính phủ đã mở rộng tình trạng khóa cửa của mình tới 7 khu vực khác, chiếm hơn một nửa sản lượng GDP của cả nước. Với quyết sách trung lập của BOJ hiện tại và kỳ vọng đồng USD suy yếu, ta dự đoán tỉ giá cặp tiền USDJPY sẽ tiếp tục giảm về hỗ trợ tại vùng 102.50.

Trong khi đó đồng đô la Canada đã diễn biến theo đúng kịch bản trong phân tích ngày hôm qua khi giảm mạnh 0,8% về tỉ giá 1.2630 trong bối cảnh ngân hàng trung ương Canada giữ nguyên lãi suất cơ bản tại mức 0,25% đồng thời bày tỏ kỳ vọng lạc quan vào tiến trình phân phối vaccine trong cộng đồng.